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投资评估创业投中欧体育资项目价值评估

发布时间：2024-04-01 03:05:14 丨 浏览次数：

　　在完成对创业投资项目的选择评价工作并确定投资的目标企业后，就进入对目标创业企业估值的程序；创业投资项目的选择评价与价值评估在创业投资实际操作过程是密切相关、不可分割的两个部分；在项目选择评价过程中，对项目所处的行业和市场地位、发展阶段、各种资源的整合和使用情况的分析和对投资收益和投资风险认定结果，都是投资方和项目方共同对创业企业估值的基础；价值评估的目的不仅是要确定创业企业的价值，而且还要确定投资后的股权比例。在投资于一个处于早期阶段的创业企业时，创业投资家遇到很多挑战，如缺乏信息、高度的不确定性、果断的决策要求等。为了应付这些挑战，创业投资家们创造并发展了一些基于主观经验的、简便易行的评估方法。这类方法主要有以下几种：500万元上限法、博克斯法、三分法、200-500万元标准法、200万-1000万元网络企业标准法。

　　典型的风险投资具有以下基本特征：1、投资对象多为处于创业期的中小型企业，且多为高科技企业；2、风险投资以权益资本为主，一般无担保。其着眼点并不在投资对象当前的盈亏，而在于他们的发展前景和资产增值；3、风险投资家一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；4、风险投资具有高风险性和高收益性。风险投资的定价方法：风险投资的价格是指在约定的投资期限内，风险投资家预期获得的总回报。包括经常收入（利息和红利）和资本利得。由于风险企业经营业绩高度不可预测，风险投资价格一般表示为企业家为获得风险资本而提供的股权，或风险投资家进行某项投资时所要求的股权份额。风险投资定价不是一种交易买断价，而是一种参与型定价。它的定价反映的是其与创业家在共同合作的过程中应获得的收益。

　　500万元上限法：这种方法要求绝对不要投资一个超过500万元的初创企业，因为你要求的投资回报倍数为10倍，那么企业的价值就要求达到5000万元，而在实践中根据退出时企业价值的一般水平，很少创业者能保证企业能在一定的期限里成长为价值为5000万元的企业;

　　博克斯法：这是由美国人博克斯首创的一种对处于初创期的创业企业进行价值评估的方法。他认为企业的价值可以根据以下几项来评估：一个好的创意，100万元；一个好的盈利模式，100万元；优秀的管理团队，100-200万元；优秀的董事会，100万元；巨大的产品市场前景，100万元投资评估。这样一家初创企业的价值约为100-600万元;所谓三分法：是指在对企业价值进行评估时，将企业价值分成三部分。通常是创业者投资评估、管理层和创业投资者各得1/3，将三者加起来即得到企业的价值。例如，某企业前已有一次50万美元的融资，根据三分法，50万美元占企业1/3的股份，因此企业的价值为150万美元。

　　曲棍球棒法的含义是：风险企业当前处于曲棍球棒的底部，但如果筹集到一定的资金，风险企业可在几年内达到球棒的顶端。可用公式表示为：风险投资家要求的股份=（风险投资金额×投资回报倍数）/第n年风险企业预期价值。曲棍球棒法投资回报倍数的假设隐含了传统风险投资方法（DCF方法）中使用的折现率，两种方法得到的结果基本相同;200万元-500万元标准法：许多传统的天使投资者投资企业的价值一般为200万-500万元。如果创业者对企业要价低于200万元，那么或者是其经验不够丰富，或者是企业没有多大的发展前景；如果企业的要价高于500万元，那么由500万元上限法可知，创业投资家对其投资是不合算的;200万-1000万元网络企业标准法：网络本身蕴藏着无限的商机，网络企业发展迅速，更有可能迅速公开上市中欧体育。网络企业的评估不能在局限于传统的评估方法，否则会失去绝好的投资机会。一些创业投资家认识到网络企业的价值起伏较大，因此创造了200万-1000万元网络企业标准法。中欧体育中欧体育